Bank of America relève son objectif de cours sur ATOS à 28€ (Reco de BoA)

Bank of Amerirca relève sont objectif de cours sur ATOS SE

Lundi 6 mars l’action Atos a fortement progressé des volumes très élevés avec presque 3% du capital échangé. Le marché a été pris de surprise après des changement recommandations insolents voir incompréhensibles, tel celui de JP Morgan, qui, malgré un « brulage de cash » quasi éteint côté FCF, a relevé sa recommendation de seulement 0.70€ tout restant à « vendre » ou celui d’un autre broker à +1€.

Bank of America a donc pris le marché de cours une heure après l’ouverture quand l’info est tombée sur les prompteurs Bloomberg.

En effet non seulement Bank of America relève très significativement son objectif à 21€, mais Bank of America anticipe carément un doublement de l’action Atos sur le cours de clôture de vendredi 3 mars si la vente de la participation de 30% d’Evidian à Airbus venait à se réaliser, soit un double objectif :

  • immédiat à 21€
  • et un objectif incluant le « deal Airbus » à 28€, deal dont la réalisation est jugée encore incertaine à ce stade par l’analyste.

 

Publié le 2023-03-06 à 11:23 GMT

Communiqué de Frédéric Boulan/BoA, introduction de Map.

Avec nos remerciements à notre sympathique membre Grec francophile, Jim pour le forward de cette reco complète de Frédéric Boulan/BoA.

 

Ce qui est capital dans cette analyse de Bank of America, c’est quand une valorisation de 21€ détaillée de façon extrèmement claire et précise

C’est une valo sans le deal Airbus basé sur la MOP excellement encourageante du S2 et EN PARTICULIER du T4 pour TFco (MOP estimé par l’auteur de ces lignes à 4% au T4).

L’action Atos bondit de 7,55 %, sur un plus haut depuis juin 2022 , avec un pic en scéance à 15.39€ avec une ouverture à +3% et une accélération à la hausse après que le communiqué Bloomberg soit tombé sur les prompteurs, à savoir Bank of America venait de modifier sa recommandation sur l’ESN française, passant d’une opinion NEUTRE à 10€ à une recommandation à ACHAT avec un objectif de cours relevé à 21€.

Tout en envisageant la possibilité d’un doublement de l’action si l’entreprise parvenait à vendre une participation de 30 % dans sa division Digital & Cybersécurité, Evidian soit un objectif relevé par anticipation à 28€ si signature du deal Airbus.

 

  • Alors qu’Atos est encore au tout début d’un programme pluriannuel de restructuration avec des fondamentaux faibles en valeur absolue, l’entreprise montre enfin les premiers signes d’un redressement, comme en témoignent ses résultats au 4ème trimestre et ses perspectives pour 2023 meilleures que prévu, selon l’équipe d’analystes dirigée par Frédéric Boulan.

  • La croissance organique des revenus est devenue positive au 4ème trimestre après 12 trimestres consécutifs de baisse, bien que dans un contexte d’une base comparable très favorable.
  • Objectif de cours immédiat fixé à 21€, soit 45% au-dessus du cours actuel du vendredi 3 mars.
  • La  vente potentielle d’une participation de 29,9 % dans Evidian, selon Frédéric Boulan, ajouterait une valorisation de 7 € supplémentaires par action Atos (NDLR : soit 21 +7 = 28), mais l’opération en cours de négociations pourrait se heurter, selon l’analyste, au blocage de l’actionnaire TCI, fonds activiste farouchement opposé à la transaction. Frédéric Boulan semble donc prendre très au sérieux les menaces de Christopher Hohn.
  • Frédéric Boulan souligne qu’un accord avec Airbus serait perçu positivement car il sécuriserait un actionnaire de référence pour Evidian avant son spin-off, ainsi que des avantages potentiels liés à l’approfondissement du possible partenariat stratégique avec Airbus tant pour Evidian que TFco.
  • Après la mise à jour de la recommandation de BoA, Atos obtient sa deuxième recommandation d’ACHAT en quelques jours, après Kepler Chevreux.. Selon des données compilées par Bloomberg, il reste encore 6 analystes à neutre et 7 analystes à vendre, mais seulement 6 analystes ont ajustés leurs recommandations à ce jour et la plus attendue étant celle de Mohammed MOAWALLA/GS.
  • REMARQUE : Le 1er Mars 2023, l’actions d’Atos avait déjà bondi après la publication de résultats annuels en augmentation et jugés très rassurants, notamment pour le S1.

 

 

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